P2P引发的信保业第二次审慎监管

（原标题：P2P引发的信保业第二次审慎监管）

进入2010年前后，我国信用保证保险的理论与实践研究基本成熟，信用保证保险作为一种“独特”的、有别于担保的增信作用已被金融监管、理论界和业界广泛接受，行业统计与监管步入正轨，行业处于蓬勃发展快车道。

此时，我国金融行业恰逢鼓励创新的历史阶段，互联网贷款、互联网存款、三方便捷支付与微信红包、P2P等金融创新如雨后春笋般出现，在发挥对金融传统业态“鲶鱼效应”的同时，也伴随着“鱼龙混杂”和“泥沙俱下”。P2P作为覆盖“存”、“贷”的类银行金融创新，无门槛的行业准入迫切地需要其它权威力量的增信与加持，在资本与需求的强烈驱动下自然找到了具有“增信”作用的信用保证保险持牌机构。

在众多保险公司之中，长安责任保险参与P2P时间最早，也最为激进。2014年开始，长安责任保险和钱吧金融、融金所、邦融汇等多家P2P平台公司合作，为其放贷业务提供“履约保证险”服务，开展业务早期，保费收入增长可观。据该公司2015-2017年年报披露，三年期间该公司保证保类共赚取保费4.56亿元、承保利润0.76亿元，2016年保费增长率甚至高达210%。

进入2018年后，随着上述平台接连爆雷，长安责任对外赔付陡增：截至2018年末，长安责任累计对外赔付20余亿元，核心、综合偿付能力降至-185.93%，已严重超过监管要求。

2018年12月，银保监会要求其停止接受除车险和责任险以外的新增业务，并停设分支机构；2019年5月，银保监会再次下发监管函，要求董事、监事、高管限制薪酬水平，上海、山东、河南及宁波4个分支机构停止新增责任险业务。

该事件直接导致长安责任保险公司净资产降至负数，从2017年末的7.16亿元降至2018年末的-10.22亿元，无奈之下只能启动卖身式资产重组。2019年8月，在当地保监会主持下，长安责任保险公司增资16.3亿元，由国厚资产和蛙埠高投全额认购。增资后，两位新股东成为长安责任险前两大股东，分别持股31.68%、18.45%，合计持股超过50%。

在P2P和保证保险的历史上，“侨兴债”案件不得不提。2014年，侨兴集团两个子公司在“招财宝”平台发行了两款私募债券，本息合计11.46亿元。该业务由原广发银行惠州分行出具担保函、由浙商财险承保履约保证保险。

2016年12月15日，债券到期后侨兴集团无力兑付，招财宝要求原广发银行履行担保义务，却牵扯出保函的“夢卜章”事件。2016年12月26日，原广发银行总行发布声明，侨兴债相关担保文件、公章、私章均系伪造。广发银行通过自爆刑事案件躲避了连带责任，但招致银监会开出7.22亿元的史上最大罚单。无奈之下浙商财险吞下苦果，只得赔偿了全部责任，但也招致严重经营后果：2016年净亏损6.5亿元，2017年亏损9亿元；核心偿付能力最低降至45%，只能沟通原股东增资15亿元自行买单；涉事高管降职，共计缴纳202万元的罚款；公司暂停接受保证保险新业务1年。

深陷P2P风波的保险公司不在少数，包括很多头部保险公司。其中平安财险的负面影响最小，主要原因是通过与陆金所合作实现了业务和风险的闭环，加之陆金所整体经营平稳并于2020年4月申请消费金融牌照而成功转型。

在应对P2P经营风险系列事件上，保监会的监管提醒走在了前面。早在2016年初P2P发展如火如荼之际，保监会便下发《关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》（保监产险[2016]6号），对P2P平台经营风险进行提示，要求保险公司严格审核互联网信贷平台的资质和经营状况，加强信息披露和消费者权益保护，坚持“小额分散”原则对底层资产进行筛选，采用审慎态度对待并定期开展压力测试，制定并贯彻互联网平台保证保险业务经营情况季报送制度，妥善处置突发性事件，避免发生群体性风险事件。

2017年4月23日，原保监会进一步发布《关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》，强调须密切跟踪关注信用保证保险、互联网保险等各类新型保险业务，要求保险公司在经营信用保证保险、互联网保险时要坚持“小额分散”的经营原则，坚决停办底层资产复杂、风险不可控、风险散口过大的业务。

2017年7月，为从根本上规范信用保证保险经营行为，加强行业监管，防范系统性金融风险，促进信保业务持续健康发展，原保监会印发了我国信用保证保险的第一部专属管理办法——《信用保证保险业务监管暂行办法》（保监财险[2017]180号）。该办法从偿付能力、行业禁止行为、互联网信贷平台准入标准、内控管理、风险管理原则、监管与统计报送等方面对信用保证保险业务进行全方位规范，尤其对网贷平台信保业务提出了明确要求（具体规范内容我们专题讨论），标准着我国信用保证保险行业步入稳健、审慎发展阶段。

2020年5月9日，银保监会对外发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿）》，正式叫停P2P业务。2020年5月19日，银保监会官网发布《信用保险和保证保险业务监管办法》，禁止保险公司为不具有合法融资服务资质的资金方提供信保业务，正式宣告保证保险承保P2P的历史终结。

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